Золотые «бомбоубежища» от валютной «войны»

В октябре цены на золото продолжили свое восхождение к новым максимумам. Только за первые шесть дней месяца котировки желтого металла уже превысили рубеж в $1340 за тройскую унцию.

При этом, судя по тенденциям на финансовых рынках, нынешняя ажиотажная волна покупок и не думает «затухать». Ведь причин для роста цен на золото в настоящий момент более чем достаточно. При этом все они, так или иначе, связаны с неопределенностью дальнейших перспектив восстановления мировой экономики.

В условиях слабого роста и высоких рисков возобновления рецессии правительства разных стран стараются не допустить укрепления собственной национальной валюты, в том числе чтобы получить дополнительные конкурентные преимущества для экспорта. Поскольку девальвация (ослабление курса национальной валюты на международном рынке) – наиболее легкий способ поддержать реальный сектор, то монетарные власти по обе стороны Атлантики начинают злоупотреблять интервенциями и другими, по сути, эмиссионными инструментами.

Так, уже сейчас можно наблюдать активные интервенции в странах Юго-Восточной Азии (Южной Корее, Таиланде, Индии и др.), а также в латинских государствах (Мексике, Бразилии, Перу), где монетарные власти регулярно участвуют в торгах (скупают на внутреннем рынке доллары) с целью сдержать рост курса собственных валют. Фактически Центробанки развивающихся стран вынуждены активно эмитировать воны, реалы, песо и др., чтобы не позволить своим национальным денежным единицам укрепиться.

Тут стоит отметить, что грешат подобными приемами и развитые рыночные экономики. Как пример – Япония, которая в начале сентября впервые за последние четыре года предприняла прямые меры по сдерживанию роста иены. На этом власти Страны восходящего солнца не успокоились и 5 октября объявили о новых шагах по сдерживанию роста курса иены.

Теперь слово за США, где, как ожидается, в ноябре ФРС приступит к очередной эмиссии долларов (под покупку активов). Вероятность того, что американский ЦБ начнет активно эксплуатировать «печатный станок», оценивается рынком почти в 100%. Последние заявления представителей Федрезерва лишь укрепляют веру инвесторов в «количественное смягчение № 2».

Таким образом, на рынках фактически наступила та самая «валютная война», которую предсказывали некоторые эксперты. Государства  наперегонки борются за более низкий курс национальных денежных единиц.

Подобная ситуация подрывает доверие к валютам и заставляет консервативных игроков уходить в реальные «осязаемые» активы, в первую очередь – золото. Не зря представители крупнейших банков отмечают приток крупных клиентов с миллионными счетами, желающих купить «тонну-другую» драгоценного металла. 

В итоге нынешний рост спроса на золото может быль лишь началом долгосрочного повышательного тренда, сформированного на фоне утраты доверия к бумажным деньгам. Инвесторы повсеместно ищут укрытия и способы защиты от набирающей обороты «валютной войны».