До апреля на рубле можно заработать доллары
Эксперты Credit Agricole считают, что еще месяц российская валюта точно будет в силе, и на курсе рубля можно будет заработать, покупая в марте ослабевшие доллары. Другие аналитики осторожнее в рекомендациях: никто не может предсказать куда – вверх или вниз – ринется рубль к лету.
Credit Agricole (первое место в рейтинге агентства Bloomberg по точности валютных прогнозов) считает, что к концу марта на курсе рубля можно будет заработать до 75% годовых. Другие эксперты допускают такую возможность в том случае, если ситуация будет стабильной, нефть будет расти в цене, а ЦБ продолжит делать крупные ежедневные покупки долларов.
В понедельник, 27 февраля, как раз и наблюдались метания инвесторов в попытках угадать завтрашние курсы валют. С утра рубль начал резко расти к доллару, потом – растерял утреннюю прибыль, после – опять немного подрос и в итоге остался близко к максимумам.
Силу рубля сейчас обеспечивают, по мнению всех аналитиков, два главных фактора: предприятиям и организациям приходится продавать валюту, чтобы выручить рубли для уплаты налогов; нефтяные цены остаются на высоте. Пик налогового периода в России приходится как раз на понедельник и вторник (27 и 28 февраля). В понедельник завершаются расчеты с государством по налогу на добычу полезных ископаемых и акцизам, а во вторник - по налогу на прибыль.
По поводу дальнейшего развития «курсовых» событий мнения экспертов расходятся. В отличие от Credit Agricole, многие участники рынка не исключают отрицательной динамики рубля по завершении фазы активных продаж экспортной выручки и за счет фиксации прибыли по коротким валютным позициям.
«Значительные изъятия налоговых платежей в ближайшие два дня и высокие нефтяные котировки уже отыграны рынком, в связи с чем мы не исключаем некоторой коррекции рубля в преддверии приближающихся выборов», - цитирует Reuters аналитиков Росбанка.
Важно и то, как будет вести себя Центробанк. Аналитики ВТБ Капитал полагают, что стоимость бивалютной корзины ниже 33,87 рубля означает удвоение ежедневного объема плановых интервенций Банка России до 200-250 миллионов долларов. В своем исследовании они пишут, что «… мы рекомендуем инвесторам фиксировать прибыль по длинным рублевым позициям, когда курс рубля к корзине опустится ниже 33,04 рубля». Пока же, к 13.00 27 февраля, доллар торговался вблизи 29,18 рубля, евро- 39,20.
Аналитики избегают прогнозов на более длительный период, чем месяц-полтора. И понятно, почему. Сейчас актуальны очевидные факторы, влияющие на курс рубля. При дорогой нефти надо платить налоги в отечественной валюте и т. д. В более длительной перспективе могут сработать и глобальные тенденции, которые неоднозначны.
К примеру, хуже декабрьских оказались показатели экономики страны в январе. Не только инвестиции стали отрицательными (упали с исключением сезонного и календарного факторов на 9,9%), но в минус ушла и розничная торговля. Оборот розничной торговли упал на 0,6%. Это говорит о том, что ни у предприятий, ни у населения нет лишних денег на необязательные покупки. В январе реальные доходы и реальные зарплаты с исключением сезонного фактора по сравнению с декабрем снизились на 1% и 1,4% соответственно. Минэкономразвития отмечает еще отрицательную динамику в строительстве и сельском хозяйстве. По отношению к декабрю со снятой сезонностью ВВП сократился на 0,1%.
С другой стороны, в годовом выражении экономика по-прежнему растет, и по отношению к январю 2011 года ВВП увеличился на 3,9%. В январе 2011 года и этот результат был выше - 4,3%. Промпроизводство с учетом сезонного и календарного факторов показало рост в 1%. Тем не менее, очевидно, что нарастают негативные тренды в экономике.
Многие факторы сложились так удачно, что позволяют оттянуть тот момент, когда негатив начнет ощущать население, на период после инаугурации нового президента. В том числе – «разморозку» 200 миллиардов рублей расходов федерального бюджета. Это те деньги, которые не попали к главным распорядителям бюджетных средств в первом квартале. Теперь, как стало ясно из документов Минфина, эти деньги поступят в экономику в мае.
В то же время, по всем признакам, последуют некоторые непопулярные решения, которые тоже отложили до инаугурации, в том числе повышение коммунальных тарифов, платы за проезд на общественном транспорте, повышение ряда налогов.
Зависимость от нефти не сулит ничего хорошего. Упадет на нее цена – рубль отреагирует снижением курса. Повысится цена нефти – придется задуматься о росте инфляции. Премьер Владимир Путин недаром недавно уже заговорил, что вряд ли удастся удержать в этом году инфляцию в запланированных рамках. Значит, рассчитывает на высокую цену нефти – раз, и понимает, что резоннее может быть для экономики допустить инфляцию, чем удорожание российских товаров – два.
При таких раскладах получается, что больше шансов на то, что рубль в конце весны и летом все-таки начнет снижаться по отношению к доллару. И это будет в том случае, если правительству удастся держать ситуацию под контролем.
Так что, сейчас можно рискнуть купить долларов в надежде на их рост. Но уже с апреля рекомендация старая: хранить сбережения, если они есть, в нескольких валютах (например, в рублях, долларах и швейцарских франках).
Комментарии читателей