Китайская ставка «Газпрома»

Менеджмент нашего газового монополиста сообщил о том, что принято окончательное решение об инвестициях в обустройство Чаяндинского месторождения, в транспортировку и переработку газа.

Всего планируется потратить на это 1,2 трлн руб. Разумность проекта вызывает сомнения у экспертов. До последних дней и власти России не давали отмашку на такие траты. Теперь, видимо, одобрение получено там, где надо – сообщение о начале реализации проекта последовало сразу после встречи главы «Газпрома» Алексея Миллера с главой государства Владимиром Путиным.

«Газпром» действует в соответствии с принятой еще в сентябре 2007 г. госпрограммой создания в Восточной Сибири и на Дальнем Востоке единой системы добычи, транспортировки газа и газоснабжения. Она разрабатывалась с учетом возможного экспорта газа на рынки Китая и других стран АТР.

Решение правления госкорпорации станет основой для разработки проектной документации по обустройству знаменитого нефтегазоконденсатного месторождения, участков магистрального газопровода из Якутии через Хабаровск до Владивостока, а также перерабатывающего и газохимического производства в Белогорске.

Чаяндинское месторождение является базовым для Якутского центра газодобычи. Его запасы газа составляют 1,2 трлн куб. м — это почти в два раза больше, чем было добыто в России в прошлом году. Объем извлекаемых запасов нефти и конденсата месторождения равняется 79,1 млн т. Ввод в разработку нефтяной оторочки Чаяндинского месторождения планируется осуществить уже в 2014 г., газовых залежей — в 2017-м.

Протяженность магистрального газопровода из Якутии через Хабаровск до Владивостока составит порядка 3200 км. Его трасса пройдет вдоль линии действующего магистрального нефтепровода «Восточная Сибирь — Тихий океан», что позволит снизить затраты на инфраструктуру и энергоснабжение. Производительность газопровода будет равняться 61 млрд куб. м газа в год, ввод в эксплуатацию на всей протяженности планируется в конце 2017 г.

Одновременно с обустройством Чаяндинского месторождения и строительством трубопровода «Газпром» будет создавать в Белогорске мощности по газопереработке и производству гелия. Газовый гигант уже любезно предложил профильным компаниям инвестировать в создание газохимических производств, использующих голубое топливо Чаяндинского месторождения.

Следующим шагом реализации госпрограммы станет полномасштабная разработка Ковыктинского месторождения в Иркутской области и строительство газопровода между Иркутским и Якутским центрами газодобычи протяженностью порядка 800 км. В результате будет создана общая для двух центров система доставки газа на тихоокеанское побережье России.

В перспективе рассматривается возможность соединения газопроводами Иркутского и Красноярского центров газодобычи и далее – в направлении Новосибирска и Омска (общей протяженностью около 2000 км). Таким образом произойдет их объединение их с газотранспортной системой в Западной Сибири и европейской части России.

В целом же «Газпром» планирует сформировать единую систему газоснабжения на всей территории страны — от запада до востока.

Учитывая мощную ресурсную базу Востока России — 53 трлн куб. м на суше и 15 трлн куб. м на шельфе, а также создание в этом регионе в ближайший период времени необходимых экспортных мощностей, страны Азии могут стать сопоставимым с Европой рынком сбыта российского газа, а, возможно, и превзойти его.

Месторождение в Чаянде имеет сложное геологическое строение и особые термо-барические пластовые условия. На практике это означает, что проект будет реализовываться в суровых природно-климатических условиях. Так, температура зимой в Якутии может опускаться ниже минус 50 градусов. Кроме того, трасса газопровода из Якутии во Владивосток преодолеет, в том числе, заболоченные, горные и сейсмоактивные участки.

Особо сложные природные условия реализации проекта послужили основанием для запроса на очередную порцию огромных инвестиций. Предполагаемые капвложения в обустройство Чаяндинского месторождения и создание газопровода, по предварительной оценке, составят соответственно 430 и 770 млрд руб.

Окупить эти инвестиции глава «Газпрома» рассчитывает за счет поставок голубого топлива на рынки стран АТР - Китая, Индии, Японии, Кореи, Тайваня, Таиланда, Вьетнама и пр.

Однако эксперты считают, что наращивание добычи сланцевого газа в США и планы разработки его месторождений в Китае и других странах региона могут, мягко говоря, сильно осложнить процесс возврата капвложений в проект.

Цены на голубое топливо сегодня уже находятся вблизи максимально возможных значений. Энергетическая карта мира сейчас активно меняется. Например, Соединенные Штаты почти прекратили закупки газа за рубежом и становятся его экспортерами в другие страны.

Похоже, что нынешние высокие цены на газ для европейских государств постепенно будут уходить в прошлое, эти страны активно добиваются пересмотра условий газовых контрактов. На этом фоне столь масштабные инвестиции в проект разработки Чаяндинского месторождения несут немалые риски для акционеров «Газпрома».

Однако «Газпром» расширяет список амбициозных транспортных проектов, и в 2013-2014 гг. его инвестиции снова могут вырасти до уровня 2011 г. Показатель CAPEX (капитал, который используется компаниями для приобретения или модернизации физических активов) с учетом дочерних компаний в этом году может составить порядка 40 млрд дол. При этом текущий год может окажется не самым удачным для газового гиганта по показателю EBITDA (по прогнозам НОМОС-БАНКА предстоит снижение с 66 до 59 млрд долл.).

Очевидно, что рынок не радуют такие перспективы, и недавняя динамика котировок GAZP (- 2.2 % против 0.5 %-ного снижения отраслевого индекса в середине этой недели) является лучшим тому подтверждением.