МВФ прислал Аргентине черную метку

Пока две Кристины обмениваются угрозами, аргентинская экономика идет ко дну

Международный валютный фонд взялся за Аргентину всерьез. Ведомство Кристин Лагард прислало администрации Кристины Фернандес де Киршнер «заявление о порицании». Это строгий выговор, который МВФ выносит впервые. Фонд уличил «страну вечного дефолта» в систематическом представлении искаженных данных о росте ВВП и инфляции.Исправить статистику Аргентине предложено до 29 сентября.

Иначе – лишение права голоса и унизительный запрет на кредиты (привет Сомали и Зимбабве). В сентябре МВФ уже требовал «только правду и ничего, кроме правды». Тогда аргентинцев увещевали почти по-хорошему. Не вняли.

Вот и на этот раз в Буэнос-Айресе ответили откровенным «сама дура». Минэкономики Аргентины обвинило МВФ в двойных стандартах и напомнило, что это политика фонда привела страну к чудовищному дефолту 2001 года на $100 млрд.

А что касается эмвээфовского инфляционного индекса Большого Буэнос-Айреса (GBA-IPC), то Аргентина не просто отказалась его исправлять, а вообще пригрозила упразднить и заменить новым общенациональным CPI (Consumer Price Index). Это как если бы студент-двоечник заявил, что желает пересдавать экзамен по собственной, «более полной» программе.

Обвинения в адрес МВФ, впрочем, не голословны. Это под его эгидой неолибералы девяностых годов так порезвились в Аргентине, что там грянул пятый за ХХ век и крупнейший в истории дефолт. Свою лепту, правда, внесли коррупция, инфляция и повальное уклонение от налогов. Вот только странно, что перонисты, развернув страну на обратный курс, так упорно стремятся к новому банкротству.

Казалось бы, что за диво – «намалеванные» цифры, тем более в Латинской Америке? Греция на них в ЕС въехала, и теперь попробуй ее не спасти. Но в нашем случае от цифр зависит все. При реструктуризации долга Аргентины часть ее обязательств перевели в «ростозависимые» облигации, привязанные к данным по увеличению ВВП и инфляции (МВФ их, естественно, проверяет). Чем быстрее растет вторая экономика Латинской Америки, тем быстрее она расплачивается и возвращается на долговой рынок, который закрылся для нее в 2001 году.

Понятно, что местный Институт статистики INDEC подошел к подсчетам творчески. В ушедшем году, по его данным, экономический рост страны составил 3,4%, тогда как рейтинговое агентство Standard & Poor's приводит вдвое меньшую цифру – 1,5%. С инфляцией получилось еще интереснее. Она составила жалкие по местным меркам 10,8%. Расчеты частных консультантов, которые формируют так называемый Индекс Конгресса Аргентины, куда выше – 25,6%. Но эту коллизию администрация Киршнер «разрулила» просто: запретила публиковать неофициальные данные.

Денежную политику Аргентины последних лет вообще трудно объяснить чем-либо, кроме стойкой последефолтной травмы. Решив поддержать местный песо, сберечь валюту и заодно одолеть бегство капитала ($22 млрд в 2011 году), Буэнос-Айрес в минувшем июле запретил свободную продажу долларов населению. «Песификация» привела лишь к тому, что аргентинцы понесли деньги менялам черного рынка, для чего начали закрывать счета в банках, оставляя их без денег (тем более что там и так не баловали ставками по депозитам). Уже в сентябре 2012 года 25% населения хранили деньги «в чулке» против 19% годом ранее.

Инвесторы тем временем по-прежнему убегали, поглядывая через плечо, как лихо Аргентина ссорится с иностранными партнерами. В мае 2012 года администрация Киршнер национализировала нефтяного гиганта YPF, отобрав контрольный пакет у испанской Repsol. Не добившись возмещения в $9,3 млрд, испанцы пообещали «торговую войну».

Не прошло и трех месяцев, как Всемирный банк объявил Аргентину «самой протекционистской страной в мире». Защищая своих производителей и поддерживая внешнеторговый профицит, администрация Киршнер с 2009 года ввела 168 (!) запретительных мер – в ущерб в основном Бразилии, Китаю и США.

Достается и Великобритании. Месяца не проходит, чтобы администрация Киршнер не потребовала от британцев каких-нибудь уступок по Фолклендским островам, которые Аргентина 30 лет назад так неудачно попыталась отвоевать. Неуступчивость Лондона влечет за собой такие акты возмездия, как запрет на заход британских торговых и туристических судов в аргентинские порты. Та еще реклама открытости для инвесторов.

А тем временем над пампасами и Андами гордо реяли «фонды-стервятники». Так в Аргентине называют держателей суверенного долга проблемных стран, которые выкупают его у разочарованных кредиторов, а затем выколачивают через суды. И очередной их заход на цель оказался для Аргентины весьма болезненным. В прошлом ноябре фонды NML Capital Ltd и Aurelius Capital Management добились в одном из судов Нью-Йорка решения о выплате им Аргентиной $1,33 млрд, причем до перечисления этой суммы никакие другие платежи по долгам аргентинцам не разрешались.

Здесь над Андами и пампасами снова поплыл знакомый аромат дефолта. Первыми, естественно, испугались рейтинговые агентства. Fitch обвалило аргентинский долгосрочный рейтинг разом на пять ступеней – с B до CC. Чуть раньше S&P уронило оценку страны до B-, а Moody's (оценка B3) снизило прогноз до «негативного» с меланхоличным замечанием: «Политическая и процедурная предсказуемость покинула Аргентину».

Буэнос-Айресу удалось отсрочить выплаты, подав апелляцию, которая будет рассмотрена на днях, 27 февраля. И это притом, что уже в марте Аргентине снова придется раскошеливаться – на этот раз на $3,3 млрд по облигациям, продленным в 2005 и 2010 годах. Казалось бы, усугубить такую ситуацию трудно. Но тут-то и грянуло предупреждение от МВФ.

Какова мораль этой невеселой истории? Если вы обижены на МВФ, который однажды помог вам разориться, все же подумайте, стоит ли рвать с ним отношения, если никто другой не дает вам в долг (при вашей-то репутации). А если вас раздражают «фонды-стервятники» – подумайте, чем должна быть ваша финансовая система, чтобы так интересовать падальщиков. И сделайте что-нибудь, чтобы впредь они на нее не пикировали.